Apakah “saham meme” menyenangkan yang tidak berbahaya, atau ancaman bagi penjaga lama finansial?
The Economist Explains

Apakah “saham meme” menyenangkan yang tidak berbahaya, atau ancaman bagi penjaga lama finansial?

DI MULAI tahun ini, saham GameStop, pengecer game Amerika, tampak seperti pembelian yang buruk. Selama dekade sebelumnya, GameStop telah kehilangan pangsa pasar, karena banyak milenium meninggalkan toko fisiknya untuk mengunduh atau streaming video game. Kemudian pandemi covid-19 menutup toko-tokonya seluruhnya. Hedge fund, mengharumkan darah, mempersingkat sahamnya, artinya mereka akan menghasilkan uang jika nilai GameStop turun. Tetapi antara awal perdagangan pada 13 Januari dan pertengahan pagi pada 28 Januari, saham pengecer yang sakit itu malah naik 2,265%—dari $20,42 menjadi $483. Enam bulan kemudian, mereka masih naik tinggi, meskipun dengan harga kurang dari $200 atau lebih. Dalam beberapa hari GameStop datang untuk mencontohkan “saham meme”, perusahaan yang sahamnya menjadi terlalu mahal dibandingkan dengan keadaan bisnis dasarnya berkat perhatian investor ritel di media sosial. AMC, jaringan bioskop, dan Bed, Bath and Beyond, penjual peralatan rumah tangga, termasuk di antara perusahaan lain yang menikmati kenaikan harga saham yang sama cepatnya (dan tampaknya tidak beralasan). Apa yang membuat stok meme? Dan apakah ledakan itu tidak berbahaya atau merusak bagi investor dan lembaga keuangan?

The Economist hari ini

Cerita yang dipilih sendiri, di kotak masuk Anda

Buletin harian dengan jurnalisme terbaik kami

Saham GameStop lepas landas setelah “singkat”. Ketika investor bertaruh terhadap suatu saham, mereka biasanya “menjual” sahamnya, dengan meminjamnya dan menjualnya, dengan harapan membelinya kembali dengan harga yang lebih rendah. Jika stok yang sangat pendek malah mulai naik, seperti yang dilakukan GameStop, itu dapat memicu siklus yang memperkuat diri: shorts terburu-buru untuk membeli kembali saham mereka untuk menutupi posisi mereka, menyebabkan harga naik lebih jauh, mendorong lebih banyak short-seller untuk membeli kembali saham mereka juga. Pendakian GameStop yang memusingkan membantu saham menjadi viral secara online, menarik perhatian lebih banyak investor ritel. Lonjakan harga di beberapa saham meme tampaknya terkait dengan jumlah pembicaraan tentang mereka di r/WallStreetBets, sebuah forum di Reddit, sebuah situs web diskusi yang penggunanya dikenal suka membuat kerusakan. Dari sinilah muncul nama: meme internet yang merupakan ide atau perilaku, biasanya bersifat humor, yang disebarkan melalui media sosial.

Redditors melihat diri mereka sebagai penjual pendek Wall Street hidung berdarah. Tetapi banyak orang di Wall Street tidak melihat metode dalam kegilaan mereka selain rasa takut kehilangan saham yang nilainya sudah naik. Redditor Bullish sering mengutip potensi masa depan yang tidak jelas daripada fundamental keuangan yang konkret untuk pilihan mereka. Tidak semua saham yang tampaknya didorong oleh Reddit telah mengalami korsleting yang besar. BlackBerry, mantan pembuat smartphone, adalah salah satu contohnya. Investor muda dan tidak berpengalaman tampaknya mendominasi di antara mereka yang tertarik dengan kegilaan tersebut. Munculnya perdagangan bebas komisi pada platform seperti Robinhood dan pertumbuhan komunitas investasi online seperti Reddit biasanya disalahkan atas tren tersebut.

Para manajer White Square Capital, sebuah hedge fund, pasti akan mencemooh gagasan bahwa ledakan meme-stock adalah kesenangan yang tidak berbahaya. Baru-baru ini menutup dana utamanya, yang telah membuat persentase kerugian dua digit pada Januari setelah bertaruh melawan saham GameStop. Regulator keuangan mencari untuk melihat apakah ada sesuatu yang tidak diinginkan dalam volatilitas yang disebabkan oleh kejenakaan Redditor. Bulan lalu Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika juga mengatakan sedang menyelidiki “aliran pembayaran untuk pesanan”, sebuah praktik kontroversial di mana para pialang memperoleh keuntungan dari mengarahkan perdagangan ritel ke pembuat pasar. Ini memungkinkan untuk menawarkan perdagangan ekuitas gratis kepada investor ritel, sehingga membuatnya lebih mudah untuk membeli dalam hiruk-pikuk meme-saham. Tetapi tidak ada yang baru tentang investor yang tidak berpengalaman yang menumpuk ke mode keuangan terbaru, seperti booming dan bust pasar saham dari gelembung Laut Selatan tahun 1720 hingga kehancuran Wall Street tahun 1929. Pangsa investor ritel dalam perdagangan ekuitas naik dari seperempat pada 2019 menjadi sepertiga tahun lalu. Lonjakan seperti itu jarang berakhir dengan baik.

Posted By : keluaran hk 2021