Mengapa kenaikan harga rumah tidak diperhitungkan terhadap inflasi?
The Economist Explains

Mengapa kenaikan harga rumah tidak diperhitungkan terhadap inflasi?

MENGUKUR INFLASI adalah salah satu pekerjaan terpenting yang dimiliki seorang ahli statistik. Indeks harga konsumen (IHK) menentukan berapa banyak pensiun dan tunjangan meningkat, negosiasi jangkar antara pekerja dan perusahaan mengenai gaji, dan memandu bank sentral ketika mereka memutuskan bagaimana menetapkan suku bunga. Namun ukuran inflasi resmi cenderung mengabaikan salah satu pembelian terpenting yang dilakukan banyak orang. Mengapa harga rumah tidak termasuk dalam ukuran inflasi? Haruskah mereka?

The Economist hari ini

Cerita yang dipilih sendiri, di kotak masuk Anda

Buletin harian dengan jurnalisme terbaik kami

Di sebagian besar negara maju, harga rumah telah tumbuh jauh lebih cepat daripada harga konsumen selama 25 tahun terakhir (lihat grafik). Banyak komentator mengklaim ini berarti inflasi secara sistematis diremehkan. Pemerintah Selandia Baru telah meminta bank sentral untuk menjelaskan dampak keputusan suku bunganya terhadap harga rumah. Dan pertanyaan apakah kenaikan biaya perumahan mendapatkan perhatian yang cukup merupakan tema penting dalam tinjauan strategi Bank Sentral Eropa (ECB) baru-baru ini.

Pemerintah pertama-tama memberikan perhatian yang tepat untuk mengukur inflasi sekitar waktu perang dunia pertama, ketika mereka tahu harga naik dan ingin memastikan gaji pekerja sejalan dengan biaya hidup. Awalnya indeks difokuskan pada harga pangan, tetapi lebih banyak barang dan jasa ditambahkan dari waktu ke waktu. Daftar tersebut biasanya akan ditinjau secara berkala, tetapi beberapa elemen, seperti perumahan, diperdebatkan dengan hangat. Harga rumah dimasukkan dalam CPI Amerika antara tahun 1953 dan 1983 sebelum dihapus. Ini sebagian karena pengindeksan tunjangan dan pensiun terhadap inflasi menjadi mahal dan beberapa politisi ingin menurunkan inflasi yang terukur.

Jadi mengapa CPI tidak termasuk harga rumah? Inflasi adalah ukuran biaya pembelian barang dan jasa untuk konsumsi hari ini. Sebuah rumah menyediakan tempat berlindung dan keamanan bagi mereka yang tinggal di dalamnya, tetapi nilai dari layanan-layanan tersebut dikerdilkan oleh harga rumah tersebut. Jadi membeli rumah adalah tentang investasi daripada konsumsi saat ini. Meskipun beberapa barang dalam keranjang inflasi, seperti mobil dan lemari es, juga menghasilkan layanan selama beberapa tahun, mereka biasanya terdepresiasi lebih cepat daripada rumah, sehingga perbedaan antara nilai layanan dan harga yang dibayarkan jauh lebih kecil. (Rumah memang terdepresiasi dari waktu ke waktu tetapi tidak sampai nol. Jika Anda tidak melakukan perbaikan pada sebuah rumah, itu akan kehilangan sebagian besar nilainya meskipun tanah tempat ia berdiri tidak akan.) Bukan berarti bahwa ukuran inflasi harus mengabaikan perumahan sama sekali. Sebagian besar tindakan yang ada mencakup biaya sewa dan pemeliharaan properti, karena tindakan tersebut melibatkan penggunaan layanan saat ini. Beberapa indeks yang lebih canggih juga mencakup biaya perumahan lainnya, seperti pembayaran bunga hipotek atau perkiraan sewa yang dikorbankan pemilik-penghuni dengan tinggal di rumah daripada menyewanya. Ini mungkin mengisyaratkan langkah-langkah yang mungkin mulai ditekankan oleh ECB di masa depan—”biaya konsumen dari rumah yang ditempati pemilik”, bukan harga properti.

Termasuk harga rumah yang bisa fluktuatif, dalam inflasi akan sulit. Dan tidak mudah untuk menghitung proporsi pengeluaran konsumen yang diarahkan untuk membeli rumah. Seseorang bisa pergi 20 tahun antara dua pembelian rumah, dan kemudian mungkin menghabiskan lebih dari delapan kali pendapatan tahunan mereka untuk itu. Tetapi banyak orang juga menjual rumah pada saat yang sama dengan membeli yang baru, jadi yang penting untuk pengeluaran mereka adalah pergerakan relatif harga kedua properti tersebut. Para ekonom sangat menyadari ketegangan sosial dan politik seputar harga rumah. Tetapi menempatkan mereka secara langsung ke dalam inflasi tidak akan membuat mereka lebih terjangkau. Bahkan mungkin memaksa bank sentral untuk menaikkan suku bunga. Di Selandia Baru, memberikan lebih banyak tanggung jawab kepada pembuat kebijakan moneter untuk harga rumah sebagian besar merupakan isyarat politik. Perubahan kebijakan lainnya, seperti pengetatan persyaratan pinjaman terhadap nilai pada hipotek baru, lebih efektif. Pemerintah harus memilah ketidakefisienan di pasar perumahan saat ini, daripada menjadikannya masalah orang lain.

Posted By : keluaran hk 2021