Sebuah rencana yang membutuhkan lebih banyak uang
Buttonwood's notebook

Sebuah rencana yang membutuhkan lebih banyak uang

Pekerja sektor swasta AMERIKA menghadapi masalah. Terlalu sedikit dari mereka yang memiliki pensiun sektor swasta, dan skema pemerintah, Jaminan Sosial, yang didirikan oleh Franklin Roosevelt (foto) kurang dermawan daripada sebelumnya. Satu studi memperkirakan bahwa 20 juta lansia Amerika akan hidup dalam kemiskinan atau hampir miskin pada tahun 2035.

Sebuah buku baru* oleh Teresa Ghilarducci dan Tony James memiliki rencana untuk mengatasi masalah tersebut. Itu datang lengkap dengan kata pengantar dan dukungan oleh Timothy Geithner, mantan menteri keuangan yang harus berjuang melawan krisis keuangan.

Para penulis menetapkan masalah dengan cara yang sangat jelas. Sekitar 64% wanita dan 56% pria mengklaim Jaminan Sosial lebih awal dari usia pensiun resmi (yang meningkat secara bertahap menjadi 67), dan dengan demikian mengalami pengurangan dana pensiun mereka. Mereka yang pensiun pada usia 62 tahun mendapatkan cek Jaminan Sosial yang menggantikan hanya 29% pendapatan rata-rata. Pembayaran Jaminan Sosial bulanan rata-rata adalah $1.300.

Itu tidak akan menjadi masalah jika penerima juga memiliki pensiun swasta. Tetapi 24% pensiunan Amerika tidak memiliki sumber pendapatan selain Jaminan Sosial. Hanya 15% pekerja yang memiliki pensiun manfaat pasti (DB), di mana pendapatan pensiun mereka dikaitkan dengan gaji mereka. Sebagian besar pekerja tersebut bekerja di sektor publik.

Lebih dari separuh pekerja sektor swasta sama sekali tidak mengikuti program pensiun swasta. Lainnya berada dalam rencana kontribusi pasti (DC) yang menghasilkan pot tabungan pada saat pensiun, tanpa jaminan pendapatan yang ditetapkan. Seorang pekerja dengan pendapatan rata-rata akan membutuhkan $ 375.000 sekaligus di atas pembayaran Jaminan Sosial untuk menggantikan 70% dari gaji, sering disebut sebagai target yang sesuai. Tetapi pot DC rata-rata untuk pekerja berusia 55-64 tahun hanya $80.000.

Jadi apa jawabannya? Semua pekerja tanpa program pensiun akan didaftarkan ke dalam skema yang disebut Guaranteed Retirement Account (GRA). Karyawan dan majikan masing-masing akan memasukkan 1,5% dari gaji dan pemerintah akan menambahkan $600 tetap per tahun. Uang itu akan dikumpulkan dan dikelola secara kolektif. Tidak ada yang bisa menarik uang dari GRA sebelum pensiun dan pembayarannya akan dibatalkan untuk memberikan pendapatan seumur hidup. Mereka akan dijamin untuk mendapatkan kembali pada saat pensiun setidaknya apa yang telah mereka bayarkan.

Ini bukan rencana yang buruk, menyerupai skema pendaftaran otomatis yang dimulai di Inggris pada tahun 2012. Karena itu akan melengkapi daripada menggantikan Jaminan Sosial, itu mungkin tidak menghadapi banyak oposisi politik. Dan kontribusi tarif tetap pemerintah akan mengarah pada penargetan manfaat pajak di tempat yang paling dibutuhkan—di ujung bawah tangga pendapatan. Saat ini 20% orang Amerika yang paling kaya mendapatkan 70% keuntungan dari keringanan pajak untuk pembayaran ke dalam skema pensiun.

Apakah skema akan memecahkan masalah pensiun lebih diragukan. Beberapa bagian dari buku ini menimbulkan skeptisisme. (Ini tidak membantu bahwa Mr Geithner tampaknya membingungkan DC dengan skema DB dalam kata pengantarnya.) Para penulis menyarankan, misalnya, bahwa rekening pensiun yang dijamin “akan mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi dengan risiko yang lebih rendah”, suatu prestasi yang rumit. Dan mereka mengasumsikan pengembalian nominal atas investasi sebesar 6,5% per tahun, yang mereka gambarkan sebagai “konservatif”.

Tetapi angka itu sama sekali tidak konservatif. Penulis membenarkannya dalam dua cara. Mereka mengutip proyeksi pengembalian program pensiun publik sebesar 7-8%. Sayangnya, asumsi tersebut secara luas dianggap terlalu murah hati dan telah dibantah oleh, antara lain, Warren Buffett, seorang investor terkenal, dan Michael Bloomberg, mantan walikota New York dan pendiri perusahaan data keuangan yang menyandang namanya. Sangat sulit untuk mendapatkan pengembalian nominal yang tinggi ketika Anda memulai dari dividen ekuitas dan imbal hasil obligasi yang rendah saat ini.

Pembenaran kedua penulis untuk asumsi mereka — tingkat pengembalian masa lalu — mengundang keberatan yang sama. Tiga puluh tahun yang lalu, imbal hasil obligasi Treasury sepuluh tahun adalah 10%. Itu membuatnya lebih mudah untuk mendapatkan pengembalian nominal yang tinggi. Sekarang hasil itu kurang dari 3%.

Skema DB konvensional, yang bertujuan untuk membayar dua pertiga dari gaji akhir, membutuhkan kontribusi 20-25% dari gaji. Jadi sulit untuk melihat bagaimana kontribusi 3% atau lebih ke dalam GRA, bahkan dengan keringanan pajak, dapat menggantikan 40% dari pendapatan rata-rata untuk seseorang yang pensiun pada usia 62 tahun. (Ditambah 29% dari Jaminan Sosial, yang akan membawa mereka dalam kumis dari target 70%).**

Skema ini hanya akan berhasil jika lebih banyak uang dibayarkan ke dalamnya atau jika orang pensiun jauh di kemudian hari. Itu mungkin membuatnya kurang dapat diterima secara politis. Dan pekerja pertama yang mendapatkan manfaat dari iuran GRA selama 40 tahun tidak akan pensiun sampai sekitar tahun 2060. Krisis pensiun akan melanda sebelum itu.

* “Menyelamatkan Pensiun: Rencana untuk Menjamin Keamanan Pensiun Untuk Semua Orang Amerika”, oleh Teresa Ghilarducci dan Tony James. Pers Universitas Columbia, 2018.

** Pergeseran usia pensiun ke 65 mengubah matematika sedikit, tapi tidak cukup. Juga tidak jelas dari buku apakah pensiunan akan membeli anuitas terkait inflasi atau tidak, yang akan memiliki pendapatan awal yang lebih rendah. Semua pensiun DB Inggris (dan banyak yang AS) memiliki beberapa perlindungan imflaiton bawaan.

Posted By : pengeluaran hk 2021